У меня Windows при покупке компа лежал на диске D. Я хочу переустановить систему-можно запустить установку прямо с диска D, или нужно перекинуть windows на болванку, сделав её загрузочной?

Можно запустить прямо с диска.
если хочешь снести старую систему, то
сначала перенеси все ценное на d:
загрузись с компакта, сотри все ненужное с c: (папки program_files, recycler, documents and settings, system volume information и т.п.), потом запусти установщик с d:. Если на d: диске NTFS, то ты не с любого загрузочного компакта сможешь туда попасть (с "Hiirens boot cd" сможешь). Проверь этот момент перед тем как начнешь что-то сносить с винта.
все системные фаилы старой системы c d: ты сможешь удалить уже из-под новой винды. сразу это делать не обязательно.

(зы. под установщиком подразумевается программа setup.exe или winnt.exe если сетап не запуститься). запускать установщик из командной строки доса. как он себя поведет при загрузке с Windows Live cd типа "Infra CD PE" не проверял, но подозреваю, что ничего хорошего из этого не получиться.

и при этом не забыть перейти в каталог I386 коммандой "CD", а то из корня диска не setup не winnt - не запустятся. а переход от диска к диску "[буква диска]:"
Винда - виндой, а DOS тоже забывать нельзя...